El IPC en su contexto

Artemio López*

 

Los precios al consumidor en febrero del año 2025 aumentaron 2,4% en febrero de 2025 y 66,9% interanual según el Instituto de Estadística y Censos (INDEC).

Motiva grandes festejos en el gobierno nacional, “la baja en la inflación”, celebraciones regadas con encuestas gourmet, que muestran el premio comunitario a la colosal tarea. ¡Cómo que no!

Sin embargo, con respecto al IPC, Martín González Rozada, codirector de la Maestría en Econometría, estimó la inflación de 2024 usando ponderadores actualizados.

¿Cuál hubiera sido la inflación en 2024 si el INDEC hubiera actualizado el gasto de los hogares y el año base del IPC?, se pregunta Martín González Rozada, profesor titular del Departamento y director de la Maestría en Econometría de la Universidad Torcuato Di Tella.

Y responde: en lugar del 117,8% que informó el INDEC para 2024 hubiera sido del 133,6%. O sea, 15,8 puntos más alta. En el ingreso de una persona, como un asalariado o jubilado con haber mínimo, esa diferencia representa una pérdida de casi el 7% por encima de lo que perdieron con la inflación interanual del 117,8%.

¿Por qué pasa esto? El IPC del INDEC se calcula según la Encuesta Nacional del Gasto de los Hogares (ENGHO) de 2004-2005 con un índice de precios base de 2016. El cálculo de Rozada toma entre otras cosas, los ponderadores (ENGHo 2017-2018) y el período de referencia de la nueva base.

La Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares permite conocer cómo son los ingresos y gastos de la población, qué proporción de esos gastos se destinan a Alimentación, Vivienda, Salud, Educación y demás rubros. “Sus resultados contribuyen con la elaboración de la canasta de bienes y servicios que se utiliza para medir el índice de precios al consumidor (IPC), así como aportan información para la estimación de la pobreza y la producción de indicadores de la economía nacional”, dice el INDEC.

Hace tiempo, el Instituto Nacional reconoció la necesidad de actualizar el IPC. Y realizó una Encuesta de Hogares (ENGHO 2017/2018) para actualizar el cálculo de inflación, pero, por ahora, no hay fecha para su implementación.

Las diferencias entre una y otra encuesta son importantes. Por ejemplo, en el gasto de los hogares de 2004/05 el rubro Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles representaba el 10,5% del total en la Región Metropolitana. Y en la ENGHO 2017/2018 el 15,1%. Lo mismo pasa con transporte y Comunicaciones, todos rubros con fuertes aumentos en 2023 y 2024.

En síntesis: no es que el INDEC mide mal la inflación, sino que lo hace sobre estructuras de consumo atrasadas, muy modificadas por los cambios tecnológicos (por ejemplo, celular versus telefonía fija) y por los cambios en los precios relativos. En 2024, los precios de los servicios aumentaron el 189% y los de los bienes el 96,3%, según el INDEC.

La medición de la inflación no es un tema menor. Los índices de inflación son una referencia o determinan un sin número de variables económicas, sociales y financieras. Por ejemplo, la tasa de interés para depósitos y créditos, el ajuste del tipo de cambio oficial («crawling peg»), los bonos CER , los haberes jubilatorios , la actualización del Mínimo No Imponible (MNI) de Ganancias , las cuotas y los niveles de facturación del Monotributo, entre otros.

Por ejemplo, con el IPC actualizado, las jubilaciones nominalmente hubieran aumentado más. Si el índice es más bajo, los haberes reciben aumentos inferiores a la inflación actualizada.

También para determinar la evolución del poder de compra de los ingresos de las personas y familias se comparan esos ingresos con el índice de inflación. A mayor suba de los precios, menos mejoran o más caen en el cálculo de los distintos poderes de compra de la población.

En el cuadro siguiente vemos la caducidad de los ponderadores del IPC Nacional utilizado por el INDEC, comparados con el utilizado por la Dirección de Estadística de CABA.

Por citar un caso grosero de disparidad entre ponderadores, Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles para el INDEC pesan el 9,43 del total del IPC y en CABA con gastos actualizado el 17,43%

Retomando el contexto de los niveles de inflación, en el mismo día el INDEC indicaba que en febrero un hogar de 4 integrantes necesitó $1.057.923,42 para superar el umbral de pobreza, sin alquiler.

 

La Remuneración Imponible Promedio de los Trabajadores Estables (RIPTE) es un indicador salarial de naturaleza previsional elaborado por la Subsecretaria de Seguridad Social.

Este indicador precisa la remuneración promedio sujeta a aportes al Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) que perciben los trabajadores que se encuentran bajo relación de dependencia y que han sido declarados en forma continua durante los últimos 13 meses, tanto en el sector público como en el privado

Su publicación se realiza hasta 45 días de finalizado el periodo correspondiente debido al tiempo que transcurre entre la recepción y el procesamiento de las Declaraciones Juradas que los empleadores presentan ante la ARCA. El último dato disponible de Enero del año 2025 muestra que el salario promedio formal alcanzó $ 1.234.658,40, en línea con el valor de la CBT que mide pobreza. Imaginemos qué pasa con los salarios promedio de trabajadores y trabajadoras informales y autónomos, que se ubican hasta un 50% promedio por debajo del valor RIPTE.

Continuando con el contexto en que se da la baja en la inflación, también el INDEC informó que el uso de la capacidad instalada de la industria fue de 62% en enero de 2023, el último enero del gobierno del FDT y del 55% en enero de 2025 ya con el actual gobierno nacional.

 

Finalmente, el consumo cae casi 10 puntos completando 14 meses consecutivos a la baja. Récord histórico de caída secuencial.

 

Sabíamos ya que la concentración del ingreso medida por GINI es la peor de los últimos 17 años

Por otra parte, por la caída del empleo y de los salarios, la participación de los trabajadores en relación con el valor de la producción de las empresas cayó del 45% al 43,4% entre el segundo trimestre de 2023 y el mismo trimestre de 2024, de acuerdo a la “Cuenta Generación del Ingreso e insumo de mano de obra” que informó el INDEC y seguirá su curso descendente a medida que se informen nuevos datos.

Para tener una dimensión del deterioro en la participación de los trabajadores, @mattosernesto -Director Instituto de Estudios para el Desarrollo Productivo y la Innovación #idepi #unpaz #UNAJ #UBA muestra la evolución de la distribución del ingreso:

Con Cristina Kirchner los trabajadores participaban con el 54,2%, Con Mauricio Macri bajan al 48%, Alberto Fernández la deja en 47% (3er trimestre de 2023), y con Javier Gerardo Milei ya cae al 43,4% (2do trimestre de 2024, último dato).

Conclusión

 

Ya sabemos el dato de cuánto costó limpiar la Plaza del Congreso de vainas servidas? pic.twitter.com/uNuxYNRDrs

— Favalli (@masterganjaok) March 16, 2025

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 *Director Consultora Equis