En respuesta, el FMI y Estados Unidos han entrado en acción para salvar al gobierno de Milei. El FMI ya había proporcionado un rescate de 20.000 millones de dólares en abril de 2025. Ahora, el gobierno de EE.UU. ha proporcionado otros 20.000 millones de dólares (en forma de una línea de swap de divisas del banco central). Además, Estados Unidos ha expresado su voluntad de proporcionar crédito stand-by adicional e incluso comprar deuda del gobierno argentino.

Los medios de comunicación se han centrado en la larga y problemática historia financiera de Argentina, la difícil situación de inflación que heredó el presidente Milei y la afinidad política del presidente Trump con Milei. Sin embargo, eso no explica por qué el FMI y Estados Unidos han brindado una asistencia tan grande a Argentina, dada su falta de solvencia.

El apoyo a Milei debe entenderse como una continuación de los préstamos anteriores a los presidentes Macri (2015-2019) y Menem (1989-1999). El propósito es afianzar el neoliberalismo en Argentina y atraparlo con deuda en dólares. Es apoyado por las élites locales porque son los beneficiarios del neoliberalismo, y también llegan a saquear al Estado argentino a través del proceso de atrapamiento de la deuda.

1. La complicada verdad en Argentina

Llegar a la verdad en Argentina es como «pelar una cebolla». En primer lugar, hay que descubrir la situación económica real, que es fundamentalmente diferente de la descrita por los principales medios de comunicación. A continuación, hay que introducir la política y sacar a la luz las verdaderas agendas que impulsan los acontecimientos. Luego, uno debe explicar cómo funcionan esos eventos y sus consecuencias.

Una vez que se despelleja la cebolla, la imagen que emerge es que la asistencia financiera del FMI y Estados Unidos es una interferencia electoral destinada a salvar al presidente Milei y su programa neoliberal extremo; disminuir la influencia económica de China; y esposar financieramente a Argentina a través de la trampa con deuda en dólares. Además, la asistencia permite el saqueo tácito del Estado argentino por parte de las élites argentinas y las multinacionales estadounidenses. Esa es una imagen muy diferente de la presentada por los principales medios de comunicación y los economistas convencionales.

2. El mito de un milagro económico de Milei

El punto de partida es el desempeño económico de Argentina, que ha sido descrito efusivamente por los principales medios de comunicación como un «milagro económico». Por ejemplo, The New York Times declara que Milei estaba «a punto de lograr un milagro económico» antes de la reciente agitación financiera. Ese marco es crítico porque tuerce la percepción pública, dando legitimidad económica a los préstamos del FMI y los Estados Unidos.

La verdad es que no ha habido ningún milagro. Las políticas de Milei han sido una catástrofe tanto para los argentinos comunes como para el futuro de Argentina. Esa realidad explica la impopularidad política de Milei, que ha provocado temores en los mercados financieros.

Milei asumió el cargo en diciembre de 2023 y Argentina ha estado en una profunda recesión desde entonces. La recesión ha sido causada por una austeridad fiscal extrema que recortó los servicios públicos y la inversión; un tipo de cambio enormemente sobrevaluado que debilitó la balanza comercial; y la desregulación que aumentó las ganancias a expensas de los salarios.

La recesión es visible en el colapso de la producción industrial y  el crecimiento del PIB. La producción industrial sigue baja, pero finalmente ha regresado algo de crecimiento del PIB (como siempre sucedió porque las economías no se contraen para siempre). Sin embargo, el repunte ha sido débil y la economía se ha contraído.

Además, el panorama es aún peor porque el PIB no captura la miseria, el hambre y la inseguridad. La inseguridad alimentaria y el hambre aumentaron inicialmente, y el escorbuto aumentó entre los pobres. La tasa oficial de pobreza ha vuelto a bajar, pero subestima la situación al no reconocer los precios masivamente más altos del agua, el gas y la electricidad. Las pensiones de los jubilados han sido diezmadas, los precios de los medicamentos recetados se han disparado y el gobierno de Milei también ha reprimido brutalmente las protestas de los jubilados.

Las políticas de Milei no solo han causado una recesión económica, sino que también han saboteado el futuro de Argentina. El colapso de la inversión pública y privada significa un menor stock de capital. El recorte del gasto en educación y salud significa una población menos educada y más insalubre. Y el recorte del apoyo a las universidades y las artes es un ataque a las industrias de alto valor del futuro (como la tecnología de la información, las ciencias médicas y la producción cinematográfica), y ha contribuido a una mayor fuga de cerebros de Argentina.

El endeudamiento externo de Milei también significa un aumento de los pagos de intereses futuros que sobrecargarán el presupuesto del gobierno, limitarán las posibilidades de política económica y amenazarán perennemente con una crisis financiera.

El único resultado económico positivo es la tasa de inflación, que ha bajado significativamente, pero incluso aquí la historia es complicada. La inflación aumentó inicialmente de forma significativa bajo Milei. Aunque ha vuelto a bajar, todavía funciona al 35 por ciento anual. El gobierno anterior de Fernández perdió el control de la inflación, pero también heredó una tasa de inflación del 50 por ciento del gobierno anterior de Macri. Además, la inflación solo se aceleró en 2022 cuando las consecuencias de la pandemia de Covid se activaron. La tasa de inflación de Argentina se quintuplicó, como también sucedió en otros países. Sin embargo, dada la alta inflación inicial de Argentina y la vulnerabilidad estructural a la inflación, el aumento absoluto fue mucho mayor.

En resumen, no ha habido ningún «milagro económico». El programa de Milei nunca pudo ni tuvo la intención de producir prosperidad compartida en Argentina. En cambio, es un programa ultraneoliberal destinado a reducir la inflación a través de una profunda recesión y un tipo de cambio sobrevalorado; aumentar las ganancias a expensas de los salarios a través de la desregulación y el debilitamiento de la mano de obra; permitir que el capital explote los recursos naturales de Argentina; y utilizar la austeridad fiscal para destripar las instituciones sociales que promueven el bienestar y el progreso de la sociedad.

3. El FMI y EE.UU.: la política del saqueo y la trampa de la deuda

El carácter desastroso del programa económico de Milei plantea la pregunta de por qué el FMI y Estados Unidos se han apresurado a proporcionar un rescate. Eso introduce la política. Para Milei, un rescate es esencial para su futuro político. Las élites argentinas también lo apoyan, ya que son los beneficiarios del programa. Pero, ¿qué pasa con el FMI y los Estados Unidos?

3.a El FMI como herramienta útil de Estados Unidos

El FMI es más fácil de entender. Está dominado por Estados Unidos y ha sido durante mucho tiempo un bastión neoliberal, ayudando a difundir y hacer cumplir el neoliberalismo global durante los últimos cuarenta años. Eso hace que sea fácil apoyar a Milei, quien es sumiso a los Estados Unidos y está alineado con el neoliberalismo extremo.

El aspecto inusual del momento actual es la apertura de la complicidad del FMI, que lo ha hecho violar sus propios protocolos de manera que lo pone en peligro legal en el futuro. Las huellas dactilares de la corrupción política están por todas partes en el préstamo de 20.000 millones de dólares del FMI.

En primer lugar, a pesar de la importante oposición al préstamo dentro del Directorio Ejecutivo del FMI con el argumento de que el préstamo no cumplía con los estándares crediticios, Estados Unidos y sus aliados lo aprobaron. Cuando se suman a los préstamos preexistentes, más del 40% del total de los préstamos del FMI serán a Argentina, lo que potencialmente pone en riesgo la solvencia financiera del FMI.

En segundo lugar, el nuevo préstamo se otorgó sin estrictas condiciones económicas que son una parte estándar de los paquetes de préstamos del FMI. Esa ausencia no se debe a que el FMI haya cambiado su disposición neoliberal. Esto se debe a que tal condicionalidad habría socavado la economía argentina, socavando así el propósito político del préstamo que es ayudar a Milei a ganar las elecciones de octubre de 2025.

El propósito abiertamente político del préstamo del FMI es evidente en los comentarios de abril de 2025 de la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, quien declaró públicamente en la reunión anual de primavera del FMI: «El país va a ir a elecciones en octubre y es muy importante que no descarrilen la voluntad de cambio. Hasta ahora, no vemos que el riesgo se materialice, pero insto a Argentina: mantenga el rumbo». Sus declaraciones violan los protocolos centrales del FMI que prohíben la interferencia política.

3.b Estados Unidos y la injerencia electoral en Argentina

Congratulations to President @JMilei on La Libertad Avanza's very successful midterm election. President Milei has a renewed mandate for change.

Argentina is a vital ally in Latin America. These results are a clear example that the Trump Administration policy of Peace through… pic.twitter.com/tjcciFSkxG

— Treasury Secretary Scott Bessent (@SecScottBessent) October 27, 2025

La provisión de asistencia financiera de Estados Unidos no pasa las pruebas económicas convencionales y su propósito es político. El objetivo es salvar al gobierno de Milei, excluir a China y atrapar a Argentina con deuda en dólares.

Estados Unidos ha intervenido en nombre de Milei porque es ideológicamente pro-Estados Unidos y pro-negocios estadounidenses, mientras que sus rivales son nacionalistas argentinos pragmáticos. Creen que las empresas (incluidas las multinacionales estadounidenses) deben responder ante el Estado argentino, y están dispuestos a tratar con China si es en beneficio de Argentina. Eso es anatema para Washington DC.

Para los Estados Unidos, Milei es «nuestro hombre» que se pone del lado de los Estados Unidos y trata favorablemente a las corporaciones multinacionales estadounidenses. Prestar a Argentina es una interferencia electoral. La esperanza es que un préstamo masivo pueda evitar una crisis financiera hasta después de las elecciones legislativas de octubre, salvando así al gobierno de Milei.

Inicialmente, Estados Unidos pensó que podría llevar a Milei a la línea de meta con préstamos del FMI, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Sin embargo, eso ha demostrado ser insuficiente, lo que obligó al Tesoro de Estados Unidos a intervenir directamente.

Entre paréntesis, este proceso de préstamos del FMI (y del Banco Mundial y el BID) con fines de interferencia electoral no es nuevo. Las mismas tácticas se utilizaron en 2019 para apoyar al presidente Macri, quien era el candidato favorito de Estados Unidos en ese momento. El FMI prestó 40.000 millones de dólares al gobierno de Macri, que fue el mayor préstamo en la historia del FMI. Macri perdió las elecciones, los 40.000 millones de dólares se evaporaron y la siguiente administración cargó con la carga de ello.

La animadversión antichina que motiva la política estadounidense es evidente en la condición de que la asistencia de Estados Unidos esté condicionada a que Argentina reemplace su acuerdo de intercambio de divisas existente con China por un acuerdo respaldado por Estados Unidos. El acuerdo de canje entre China y Argentina se estableció en 2009. Está arraigado en la lógica comercial, ya que los países tienen un comercio masivo de beneficio mutuo que involucra productos manufacturados y productos agrícolas argentinos. Estados Unidos quiere sabotear esa relación mientras protege a Argentina de Estados Unidos, reduciendo así el poder de Estados Unidos.

Por último, hay sugerencias de tratos privados indebidos por parte del Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Bessent. Se informa que Bessent impulsó tanto el préstamo del FMI de abril como la propuesta estadounidense de septiembre para rescatar a su socio comercial de Wall Street, Robert Citrone, y otros fondos de Wall Street que habían apostado especulativamente por bonos argentinos. Esas apuestas se habían ido al garete con las crecientes dificultades políticas de Milei. El rescate de Bessent impulsó un repunte del precio de los bonos argentinos que ha salvado y beneficiado a Wall Street.

4. La mecánica del saqueo y la trampa de la deuda de Argentina

La parte obvia de estos tratos es la interferencia electoral y la trampa de la deuda en dólares. La parte menos obvia es la mecánica del saqueo.

El proceso de saqueo se centra en el tipo de cambio sobrevaluado que artificialmente hace que el peso sea más valioso. Eso significa que aquellos con exceso de pesos (es decir, la élite argentina) pueden beneficiarse de la sobrevaloración comprando dólares a un precio subsidiado. La factura es pagada por el Estado argentino que vende dólares que ha pedido prestados y se endeuda en dólares. Este proceso ha sido utilizado repetidamente por gobiernos argentinos pro-empresariales y pro-estadounidenses. Explica cómo el préstamo anterior del FMI de 2019 de 40.000 millones de dólares al presidente Macri se evaporó sin dejar rastro.

El proceso se puso de manifiesto tras el nuevo préstamo del FMI. Argentina suspendió inmediatamente la mayoría de sus controles de capital, permitiendo que las empresas y los individuos ricos compraran dólares subsidiados.

El proceso también se exhibió después de la declaración de apoyo de Estados Unidos. Argentina suspendió temporalmente el impuesto a la exportación de granos y soja, y hubo una inundación masiva instantánea de exportaciones. Esas exportaciones salieron libres de impuestos, beneficiando a las grandes exportaciones agrícolas que apoyan a Milei. El Estado argentino perdió una enorme cantidad de ingresos fiscales a la exportación, que son fundamentales para las finanzas públicas de Argentina. Dados los controles de capital más débiles, esas ventas de exportación extraordinarias podrían convertirse en dólares, lo que supondría un doble golpe. Los exportadores agrícolas evitaron impuestos y compraron dólares subsidiados. El Estado argentino perdió ingresos fiscales y se endeudó en dólares.

El dólar sobrevaluado también se ha utilizado para saquear a la clase media de Argentina. Esas familias acumulan dólares como una forma de fondo para «días lluviosos». La recesión económica causada por las políticas de Milei los ha obligado a vender dólares para llegar a fin de mes. El tipo de cambio sobrevaluado significa que han recibido menos, y sus dólares han sido aspirados por aquellos con exceso de pesos. De este modo, ha contribuido a una mayor redistribución adversa de la riqueza dentro de Argentina.

5. Los préstamos del FMI y EE. UU. son «deuda odiosa»

La deuda odiosa, también conocida como deuda ilegítima, es una doctrina del derecho internacional según la cual no es necesario pagar la deuda incurrida ilegítimamente. Por lo general, se ve a través de la lente del carácter del prestatario, pero los prestamistas y los prestatarios que colaboran también pueden cometer fraudes. De hecho, es más fácil cuando lo hacen.

Para garantizar el uso adecuado del crédito, los prestamistas tienen la responsabilidad legal y el deber de garantizar que los fondos se utilicen correctamente y que los prestatarios puedan pagar. Los préstamos del FMI y Estados Unidos no pasan esa prueba fundamental, lo que los convierte en deuda odiosa. Los préstamos se han hecho explícitamente con fines políticos en lugar de comerciales, y no pasan las pruebas de solvencia crediticia adecuadas.

Además, el préstamo del FMI de abril de 2025 eludió una ley argentina de 2021 que requería la aprobación del Congreso para  los préstamos del FMI. Esa ley se aprobó explícitamente para evitar que se repitieran los saqueos que ocurrieron con el préstamo del FMI de 2019 de 40 mil millones de dólares al presidente Macri. Sin embargo, Milei autorizó negociaciones por decreto ejecutivo que solo puede ser anulado por una mayoría de dos tercios en ambas cámaras del Congreso. Tanto el FMI como Estados Unidos son conscientes de esa maniobra política, que los acusa aún más.

En esta etapa, para detener el saqueo adicional y la trampa de la deuda en dólares de Argentina, la oposición política debería declarar que las nuevas deudas del FMI y Estados Unidos serán tratadas como odiosas y no pagarán. Incluso si la declaración carece de fuerza legal inmediata, debería desalentar los préstamos adicionales y deslegitimar aún más cualquier préstamo adicional que tenga lugar.

6. Colonización por deuda: quo vadis Argentina?

La historia de Milei es la historia de los presidentes Macri y Menem, solo que más cruel. Cada uno siguió políticas neoliberales extremas basadas en un tipo de cambio sobrevalorado, préstamos extranjeros, compresión de la clase trabajadora y privatización y desregulación.

Cada uno fue presentado como un «milagro económico», pero ese nunca fue el caso. Cada vez que el Estado argentino fue pintado como el problema fundamental, y cada vez el Estado fue saqueado y atrapado aún más con la deuda en dólares, mientras su riqueza se transfería a las élites económicas. Y cada vez, el FMI y Estados Unidos fueron facilitadores clave.

Los presidentes Milei, Macri y Menem son parte de una historia común. Esa historia es el saqueo neoliberal y la trampa de la deuda de Argentina. La interferencia electoral del FMI y Estados Unidos aún puede asegurar la victoria de Milei. Si eso sucede, Argentina se convertirá en una colonia de deuda de Estados Unidos. También se volverá aún más desigual con el neoliberalismo extremo arraigado. Los principales medios de comunicación y los economistas lo describirán como un milagro, pero será una miseria para quienes vivan el milagro.