Inflación : en mayo 7,8%, anualizada 114,2%

Informe CEPA

En primer orden, y como habíamos anticipado, el rubro Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con un incremento de 11,9%, fue el principal motor de los aumentos (el mes anterior había sumado 5,6%). A esta altura, la segmentación ya tuvo impacto completo sobre precios.

En segundo lugar, se encuentra el rubro Restaurantes y hoteles, afectado por lisa y llana especulación (ya no existe el efecto pandemia). Este rubro mostró un incremento nuevamente elevado: 9,3%, es decir, por encima del promedio de precios de la economía (había sumado en abril 9,9%, en marzo 7,9%, en febrero 7,5%, en enero 6,2%, 7,2% en diciembre, 5,5% en noviembre, 7,4% en octubre, 4,8% en septiembre, 6,7% en agosto, 9,8% en julio, 6,2% en junio y 5,7% en mayo). En términos interanuales alcanza 134,5% (sumaba 126,6% hasta el mes anterior).

El rubro Salud, que había mostrado una variación de 6,6% en el mes anterior, tuvo un incremento superior en el mes de mayo, de 9,0%. Impactó en este rubro la implementación de la nueva fórmula de actualización de prepagas y, en menor medida, el incremento de los medicamentos.

Equipamiento y mantenimiento del hogar (8,8%) se movió similar al mes anterior y presenta una variación i.a. (118,1%). a la par de la inflación interanual general. En los últimos meses ha mostrado la siguiente evolución: 8,6% en abril 5,8% en marzo, 5,1% en febrero, 5,4% en enero, 5,9% en diciembre, 5,4% en noviembre, 4,5% en octubre, 6,0% en septiembre, 8,4% en agosto, 10,3% en julio, 6,0% en junio y 5,4% en mayo.

El rubro Recreación y cultura tuvo incrementos por encima del promedio: 8,4%. En abril había sumado 7,5% y en marzo 4,4%.

Transporte (8,1%) muestra el impacto derivado de la suba del boleto (hoy atado a la inflación pasada) y, en menor medida, de la suba de combustibles.

En mayo, el rubro Prendas de vestir y calzado se incrementó en 7,6%. Esto muestra un nivel más bajo que los aumentos de marzo y abril, donde el rubro había sumado 10,8% y 9,4% respectivamente.

Bienes y servicios varios incrementó sus precios en 7,1%, levemente por encima del mes anterior (6,6%).

Comunicación incrementó sus precios en 6,7% (similar al mes anterior). Este rubro mostró valores elevados en febrero (8,0%), bajos en marzo (1,9%) y levemente por debajo de la inflación en abril (6,5%) y mayo.

El rubro Alimentos y Bebidas mostró incrementos promedio de 5,8% (muy inferior al 10,1% del mes de abril). En términos interanuales la suba alcanza 117,8%. Complementariamente, Bebidas alcohólicas y tabaco aumentaron, en mayo, 8,4% (muy por encima del 3,8% de abril). La moderación en los precios de la carne permitió, en parte, moderar los incrementos del mes. Las frutas y verduras mostraron un comportamiento dispar (incrementos en manzana, retracción en naranja e incrementos en tomate y batata, pero retracción en lechuga) que generaron aumentos ponderados estimados de 5,2% en frutas y de 4% en verduras. Los productos que más aumentaron su precio fueron: productos de almacén (ocho productos entre los primeros 20, con incremento de 15,1% en promedio entre los ocho), lácteos (cinco productos entre los primeros 20, con incremento de 11,2% en promedio entre los cinco), productos derivados del trigo (tres productos entre los primeros 20, con incremento de 12,1% en promedio entre los tres), un producto del rubro frutas y verduras (tomate) con incremento de 38,4%, un artículo de limpieza (jabón en pan) con incremento de 12,4%, un derivado de carne (salchicha tipo Viena) con incremento de 11,4% y huevos, con incremento de 9,2%. Adicionalmente, y como viene sucediendo desde hace casi un año, la evolución de precios locales no mantiene relación con lo que sucede con los precios internacionales, que redujeron su valor 22,1% en dólares respecto a marzo de 2022.

Luego del salto en marzo (29,1%), con características estacionales, Educación se ubicó por muy debajo del promedio en abril (5,0%) y mayo (4,9%).

Los 20 productos que más aumentaron

Carne y derivados
Salchichas tipo viena: pasó de $321,06 a $537,63, es decir un aumento de 11,4% mensual. El acumulado en 2023 es 48,1%. En términos interanuales el aumento fue de 140,8%.
Frutas y verduras
Tomate redondo: pasó de $697 a $964,66, es decir un aumento de 38,4% mensual. El acumulado en 2023 es 316,2%. En términos interanuales el aumento fue de 433,55%.
Lácteos
Manteca: pasó de $522,93 a $596,69 es decir un aumento de 14,1% mensual. El acumulado en 2023 es 38,7%. En términos interanuales el aumento fue de 108,5%.
Dulce de leche: pasó de $416,46,93 a $519,48 es decir un aumento de 12,6% mensual. El acumulado en 2023 es 46,5%. En términos interanuales el aumento fue de 157,4%.
Queso pategras: pasó de $3425,87 a $3771,39, es decir un aumento de 10,1% mensual. El acumulado en 2023 es 44,8%. En términos interanuales el aumento fue de 117,2%.
Queso sardo: pasó de $3531,8 a $3879,6 es decir un aumento de 9,8% mensual. El acumulado en 2023 es 44,5%. En términos interanuales el aumento fue de 109,5%.
Queso cremoso: pasó de $1915,94 a $2099,18 es decir un aumento de 9,6% mensual. El acumulado en 2023 es 49,6%. En términos interanuales el aumento fue de 111,3%.
Almacén
⏺ Azucar: pasó de $355,67 a $459,16, es decir un aumento de 29,1% mensual. El acumulado en 2023 es 82,3%. En términos interanuales el aumento fue de 272,8%.
Arroz: pasó de $269,86 a $318,44, es decir un aumento de 18% mensual. El acumulado en 2023 es 73,5%. En términos interanuales el aumento fue de 142,8%.
⏺ Arvejas en lata: pasó de $131,53 a $153,57, es decir un aumento de 16,8% mensual. El acumulado en 2023 es 51,8%. En términos interanuales el aumento fue de 135,3%.
Tomate entero en conserva: pasó de $174,06 a $200,07, es decir un aumento de 14,9% mensual. El acumulado en 2023 es 48,2%. En términos interanuales el aumento fue de 98,2%.
Yerba Mate: paso de $474,11 a $540,39, es decir un aumento de 14% mensual. El acumulado 2023 es 43,3%. En términos interanuales el aumento fue de 83,7%.
Sal fina: paso de $149,65 a $163,8, es decir un aumento de 9,5% mensual. El acumulado 2023 es 40,2%. En términos interanuales el aumento fue de 136,1%.
Agua sin gas: paso de $177,17 a $194,56, es decir un aumento de 9,4% mensual. El acumulado 2023 es 40,2%. En términos interanuales el aumento fue de 111,8%.
☕ Café molido: paso de $1337,74 a $1457,38, es decir un aumento de 8,9% mensual. El acumulado 2023 es 36,4%. En términos interanuales el aumento fue de 113,6%.
Productos derivados del trigo
Galletitas dulces: pasó de $187,67 a $208,47, es decir un aumento de 11,1% mensual. El acumulado en 2023 es 37,9%. En términos interanuales el aumento fue de 140,3%.
Pan tipo flauta: pasó de $545,94 a $617,19, es decir un aumento de 13,1% mensual. El acumulado en 2023 es 44,1%. En términos interanuales el aumento fue de 104,6%.
Fideo tipo guisero: pasó de $247,65 a $278,12, es decir un aumento de 12,3% mensual. El acumulado en 2023 es 44,9%. En términos interanuales el aumento fue de 157,2%.
Aceites y huevos
Huevos de gallina: pasó de $744,62 a $812,81, es decir un aumento de 9,2% mensual. El acumulado en 2023 es 97,4%. En términos interanuales el aumento fue de 203%.
Artículos de limpieza
Jabón de pan: pasó de $177,24 a $199,24, es decir un aumento de 12,4% mensual. El acumulado en 2023 es 38,4%. En términos interanuales el aumento fue de 107,3%.

¿Qué sucedió en mayo?

☑ El dato que sobresale fue la reducción de la inflación, luego de cinco meses de incrementos consecutivos. Junto con este dato, resalta la sensible reducción de la inflación de alimentos, siendo el segundo rubro con menor incremento en el mes.
☑ Las tensiones cambiarias, que afectaron la evolución de precios del rubro en abril, no se evidenciaron con la misma intensidad en mayo. Esto explicaría, en parte, la reducción del nivel inflacionario del rubro. Asimismo, en mayo el precio de la carne no mostró incrementos significativos. En lo referido a frutas y verduras, hubo aumentos sensibles en algunos productos, pero en parte compensados con reducciones de otros. Como sucede desde mediados de diciembre, el control de precios tuvo dinámicas diferenciadas: los productos dentro del programa de Precios Justos mostraron, en los grandes supermercados, una evolución en línea con el acuerdo (4,5%), pero superaron ese guarismo en mercados y bocas de expendio de cercanía ¿Qué se puede concluir de esto? Por un lado, que la resistencia de las empresas a entregar mercadería a las grandes plataformas de supermercados para colocarlos en bocas de expendio de cercanía, con las dificultades de controles de precios que implica la dispersión de este segmento, tuvo efectos en precios: los productos participantes del Programa se movieron algo por encima de 4,5% en supermercados y al 8% en cercanía, promediando 5,8%. Fue notable la resistencia a la implementación de controles desde diciembre último: la CABA implementó un 0800 para denunciar verificaciones de precios y dirigentes opositores denunciaron, en la justicia, a quienes controlan el Programa.
☑ Los incrementos en servicios públicos tuvieron particular incidencia, siendo el rubro con mayores alzas. El acuerdo con el FMI exige que la curva de tarifas se mueva a la par o por encima de la inflación, impidiendo el uso de este rubro como ancla inflacionaria. Si no hubiese habido aumentos en luz y gas, el IPC hubiese sido cercano a 7,0%.
☑ Los incrementos de regulados atados a inflación pasada (como transporte o prepagas) también impulsaron al alza el IPC de mayo.
☑ El rubro Restaurante y Hoteles fue de los que más incrementos sufrió en el mes y en la comparación interanual. El efecto inercial de los aumentos aplicados a la par del programa PreViaje (claramente especulativos) se sostiene hasta la actualidad.

¿Qué se puede esperar en junio? Analizando rubro por rubro es posible identificar que:

➡ Alimentos y bebidas: el impacto de las tensiones cambiarias tendientes a forzar una devaluación, que se produjeron en abril, y que tuvieron impacto sobre precios no se replicaron en mayo ni en lo que va de junio. Sin embargo, el escenario de “pradera reseca” en relación a la escasez de dólares producto de la sequía se mantiene vigente.
➡ Dólar: en el mes de febrero se movió 7,5% (según la comunicación 3500 de BCRA, dólar mayorista, punta a punta), por encima del mes anterior (6,5%) y ubicándose a un ritmo inferior a la inflación. En los primeros nueve días hábiles del mes de junio de 2023, la suba del dólar fue de 3,3%, levemente por encima a la del mes anterior en el mismo período.
➡ Regulados – tarifas de agua, luz, gas: el incremento de energía eléctrica en AMBA sumará entre 11% y 36% en el mes.
➡ Regulados – Prepagas: con la nueva fórmula de actualización (que incluye costos de salud, salarios y otros rubros), en junio, la suba será de 5,49% generalizado. En junio será de 5,49% generalizado para el conjunto de usuarios.
➡ Regulados – transporte, naftas y peajes: transporte incrementará sus precios en 8,6% en junio, mientras que, en CABA; el subte incrementará sus precios algo más del 10%. desde el 5 de junio. En el caso de las naftas, el aumento alcanza sólo 4,0%.
➡ Regulados – internet, telefonía y cable: los aumentos suman 4,5% retroactivo a mayo. El incremento de estos niveles se mantendrá en los meses subsiguientes.
➡ Educación: el incremento en junio alcanzaría 11,1% para colegios de CABA y 7,5% para colegios de PBA.