¿Cambio de tendencia o la historia vuelve a repetirse?
El EMAE mostró un cambio de tendencia en septiembre de 2025, pasando de dos meses de caídas a dos meses de alzas consecutivas, según elINDEC . La serie desestacionalizada aumentó un 0,5% en septiembre respecto a agosto, con una variación interanual del 5,0%. Este cambio se explica por la contribución de sectores como la intermediación financiera y la pesca, según el INDEC . Sabemos que la financiarización es un proceso que resulta de la implementación de políticas neoliberales y que se ha verificado tanto en los países industrializados como en los periféricos. El caso de Argentina es paradigmático y explica el cambio de tendencia reciente del Estimador Mensual de Actividad Económica. Una historia repetida que en ocasiones anteriores terminó en grandes crisis sociales y económicas. El componente geopolítico actual es la única novedad respecto a experiencias anteriores que, como vimos estos días de manera explícita, da soporte al actual "plan económico", cuya sustentabilidad depende exclusivamente del apoyo de un sector de la coalición que, por ahora, sostiene a Donald Trump.
A modo de breve introducción
Misiones. La industria forestal, generadora de miles de empleos, atraviesa su “peor momento de la historia”, según Hugo Escalada, presidente del Instituto Forestal Provincial. El sector registra una sostenida caída de ventas en todos los subsectores, desde aserraderos, muebles, pallets, construcción con madera. Tanto la demanda de madera en el mercado interno como las exportaciones están deprimidas. (Informó Itumelia Torres desde Posadas).
Tucumán. La Federación Obrera de la Industria Azucarera anunció un convenio con el Gobierno provincial para asistir a los trabajadores azucareros durante la interzafra. Según Roberto Palina, la provincia cubrirá los planes desde diciembre hasta que Nación asuma la cobertura total. Se beneficiarán más de 5 mil trabajadores afiliados a FOTIA, UATRE (trabajadores rurales) y el sector alimenticio. (G.F.)
Córdoba. La Cámara de Industriales Metalúrgicos de la provincia manifestó su preocupación frente a un proceso delicado que puede comprometer el empleo y la producción. La automotriz japonesa Nissan dejó de producir en la provincia como consecuencia de las medidas de apertura tomadas por el gobierno nacional. Ramón Ramirez, tesorero de la Cámara, expresó: «Córdoba hoy está viviendo una situación bastante complicada, perdiendo participación a nivel nacional y, a su vez, afectando toda la cadena de valor». (Informó Luis Zanetti desde Córdoba).
Fuente Infosiberia
Detalle de la tendencia del EMAE en septiembre de 2025
- Crecimiento mensual (desestacionalizado): El índice aumentó 0,5% respecto a agosto.
- Variación interanual: Fue del 5,0% en comparación con septiembre de 2024.
- Tendencia-ciclo: El componente tendencia-ciclo aumentó 0,1% respecto al mes anterior.
- Análisis de la variación: La variación positiva se debió principalmente a los crecimientos en la intermediación financiera (principalmente por el aumento de servicios asociados a préstamos y depósitos) y la pesca , señala el INDEC.
- Contexto anterior: El cambio de tendencia ocurrió después de dos meses de caídas consecutivas entre mayo y junio.
Aunque ha habido crecimiento interanual, la medición desestacionalizada ha mostrado altibajos.
- Tendencia general: La serie con tendencia-ciclo ha registrado leves incrementos mensuales en los últimos datos disponibles (mayo, julio y agosto de 2025), lo que sugiere una tendencia positiva de fondo, aunque débil.
- Variaciones interanuales: Se han observado crecimientos interanuales significativos, como el 5,0% en mayo de 2025 y 2,9% en julio de 2025, lo cual indica una recuperación respecto al año anterior.
- Variaciones mensuales desestacionalizadas: Las cifras mensuales desestacionalizadas son más volátiles. Por ejemplo, se reportaron caídas del 0,1% en mayo y julio de 2025, pero un leve aumento del 0,3% en agosto y del 0,5% en septiembre del mismo año.
- Sectores a diferentes velocidades: El crecimiento no es uniforme en todos los sectores. Mientras que actividades como el agro, la minería y las finanzas crecen, otras como la industria, la construcción y el comercio experimentan caídas.
Diferencia entre la serie desestacionalizada y la tendencia-ciclo del EMAE
La diferencia principal radica en el nivel de detalle y los componentes de la serie temporal que cada una aísla:
La serie desestacionalizada muestra la evolución de la actividad económica sin la influencia de factores estacionales (como la Navidad o las vacaciones de verano) y los efectos de calendario (como la Semana Santa o el diferente número de días hábiles en un mes).
- La tendencia-ciclo es un paso adicional que suaviza la serie desestacionalizada al eliminar también el componente irregular o ruido estadístico, dejando ver solo los movimientos de más largo plazo (la tendencia subyacente y los ciclos económicos).
Desglose de componentes
Una serie de tiempo original (como el EMAE publicado inicialmente) se compone de varios elementos:
- Tendencia-Ciclo: El movimiento de largo plazo y las fluctuaciones cíclicas de la economía (expansiones y recesiones), cuya duración es superior al año.
- Componente Estacional: Patrones recurrentes y predecibles dentro de un año (por ejemplo, mayor actividad comercial en diciembre, menor actividad industrial en enero).
Componente Irregular (o ruido): Fluctuaciones erráticas e impredecibles de corta duración que no siguen un patrón regular (como huelgas, desastres naturales o eventos puntuales).
¿Para qué se usa cada una?
| Serie | Objetivo | Análisis de… |
|---|---|---|
| Desestacionalizada | Permite comparar meses consecutivos de forma homogénea, ya que «limpia» la estacionalidad. | Corto plazo : Variaciones mensuales, puntos de inflexión recientes, y el ritmo actual de la economía. |
| Tendencia-Ciclo | Proporciona una visión más suavizada ya largo plazo de la dirección de la economía al eliminar el «ruido» irregular. | Largo plazo : La trayectoria subyacente y la fase del ciclo económico (expansión o recesión). |
En resumen, la serie desestacionalizada es útil para el análisis coyuntural mes a mes, mientras que la tendencia-ciclo es mejor para identificar la dirección fundamental de la economía a lo largo del tiempo .
