Los demócratas ganaron las elecciones legislativas de mitad de mandato de 2026 en Estados Unidos por una victoria aplastante. Antes de la votación, el presidente Donald Trump les dijo a los votantes que pensaran en él y en su trayectoria al votar, y parece que así lo hicieron.

Según datos preliminares del Laboratorio Electoral de la Universidad de Florida , alrededor de 124 millones de personas votaron en las elecciones. Esta cifra representa un aumento con respecto a los 112 millones de 2022 y los 118,6 millones de 2018. Sin embargo, si bien el número total de votos emitidos aumentó, la participación electoral en 2026 se mantuvo por debajo de la de las elecciones de mitad de mandato de 2022 y 2018. Esto significa que más de la mitad de los estadounidenses con derecho a voto no ejercieron su derecho al voto en esta contundente derrota de Trump y los republicanos.

De los menos del 50% que votaron, hubo un giro masivo a favor de los demócratas. En la votación nacional, los demócratas lideraron por aproximadamente 13 puntos porcentuales, la mayor ventaja registrada desde 1982. Fue la mayor victoria aplastante en el Congreso en 50 años, marcando la derrota republicana más contundente desde la era Watergate de 1974. Los demócratas obtendrán hasta 255 escaños en la Cámara de Representantes, lo que representa su mayor mayoría en casi dos décadas (la mayoría necesaria es de 218 escaños). Además, conseguirán 55 escaños en el Senado, de 100 escaños, y controlarán también la cámara alta.

En todos los estados y en todos los grupos demográficos, los demócratas lideraron. Esto fue particularmente evidente entre los votantes de 18 a 29 años. Si bien hubo una pequeña mayoría de hombres blancos que votaron por los republicanos, no fue así entre los menores de 30 años, donde los hombres blancos votaron por los demócratas en una proporción de 57-40. En todas las demás categorías, la ventaja fue mayor, con un 96% de las mujeres negras menores de 30 años que votaron por los demócratas.

Además, según la encuesta a pie de urna de NBC, un tercio de TODOS los votantes menores de 30 años se identificaron a sí mismos como «socialistas democráticos», tres veces más que los menores de 30 años que se consideraban partidarios de Trump y de MAGA. 

Y los problemas eran evidentes. Según datos recopilados por el Pew Research Center en octubre de 2026, la economía era la prioridad número uno para el 84% de los votantes, seguida por el 47% que priorizaba el conflicto con Irán iniciado por Trump. La atención médica también ocupaba un lugar destacado en la lista de temas. El voto a favor de los demócratas se basaba en el rechazo a la innecesaria guerra de Trump contra Irán; el aumento del costo de vida en alimentos y energía; sus brutales ataques contra inmigrantes en las calles; y el repudio a su corrupción, mentiras y arrogancia desmedida. Las encuestas de opinión mostraban que Trump tenía el índice de aprobación más bajo de la historia para un presidente de Estados Unidos.

Así pues, un Congreso ahora controlado por los demócratas está en posición de investigar y cuestionar las actividades y políticas de Trump y de proponer alternativas. El economista liberal de izquierda Daren Acemoglu vio la victoria demócrata como «un salvavidas para la democracia estadounidense». Pero solo un salvavidas, porque los votantes que llevaron a Trump al poder en 2024 y que ahora se han vuelto contra él, podrían fácilmente volver a apoyarlo si los demócratas no logran resolver los problemas de los » niveles obscenos de desigualdad en este país, con la crisis real de asequibilidad y con el problema espinoso de crear buenos empleos para los estadounidenses de todas las habilidades». Acemoglu considera que «ni la dependencia de los demócratas progresistas de los impuestos, las transferencias y las regulaciones tradicionales, ni el apego de los centristas al statu quo, ni las ilusiones de quienes apuestan por la «abundancia» impulsada por la IA son lo suficientemente radicales». Esto se debe a que las cosas van a empeorar bajo la economía liderada por la IA.

¿Cuál es la solución, según el premio Nobel? Los estadounidenses necesitan «empleos bien remunerados que permitan desarrollar una carrera profesional para todos los trabajadores, y especialmente para aquellos sin título universitario, que han quedado rezagados en la economía postindustrial del último medio siglo».  Debe existir un «plan viable para reorientar la IA, de modo que esta prometedora tecnología no se vea condicionada por los sueños de un pequeño grupo empeñado en la superinteligencia artificial y la automatización de la mayor parte del trabajo humano. En cambio, debemos explicar por qué es factible y deseable desarrollar una IA que beneficie a los trabajadores y cómo esto puede crear empleos e ingresos dignos para ellos».

Mientras tanto, la crisis de asequibilidad es grave, no solo en Estados Unidos. Los hogares de todo el mundo se enfrentan a un aumento del costo de vida debido a las guerras y las consecuencias del brote de Covid-19, y los salarios luchan por mantenerse al día ante la persistente presión inflacionaria. Los precios mundiales de muchas materias primas se han mantenido elevados durante varios años, impulsados ​​primero por la escasez en la cadena de suministro provocada por la pandemia y luego por las guerras en Ucrania e Irán. La guerra en Oriente Medio, que comenzó en febrero pasado, ha elevado la tasa de inflación global anual hacia el 5%, muy por encima del objetivo del 2% fijado por muchos bancos centrales de todo el mundo. Los aumentos de precios en productos básicos como alimentos y energía han sido particularmente pronunciados. El índice mundial de precios de los alimentos ha subido un 42% desde la caída de 2020 provocada por la pandemia. Y solo en el último año, los precios del petróleo crudo han subido un 57%, mientras que los del diésel han subido un 50%. El peligro es que la inflación se acelere aún más el próximo año si los conflictos en Oriente Medio continúan hasta finales de este año y más allá. La cadena de suministro global ya está sometida a una presión renovada y el crecimiento del comercio internacional está retrocediendo.

En muchos ámbitos del gasto de los consumidores estadounidenses, como la salud, la educación y el cuidado infantil, los precios han superado con creces el aumento de los salarios en los últimos 20 años. Sin embargo, desde la pandemia, la inflación de precios en alimentos, combustible y otros productos de primera necesidad también está superando el aumento de los salarios. Hace un año, los precios al consumidor en EE. UU. aumentaban un 2,7 % interanual. El salario medio por hora de los trabajadores estadounidenses crecía un 4 %. Ahora, los precios suben un 3,5 % interanual, pero el crecimiento salarial se ha ralentizado hasta apenas un 3,2 %. Los salarios, ajustados a la inflación, se volvieron negativos en abril. En el último año antes de las elecciones, el salario medio real por hora disminuyó un 0,7 %.

Los tipos de interés hipotecarios promedio se han duplicado desde el final de la pandemia, superando el 7% anual. Como consecuencia, en Estados Unidos (y en toda Europa), el mercado inmobiliario se ha desplomado. El índice de asequibilidad hipotecaria del FMI (que mide la relación entre los ingresos reales y los ingresos necesarios para un préstamo hipotecario típico) muestra fuertes caídas. En Estados Unidos, el índice descendió de aproximadamente 150 a mediados de los 80 (donde los valores superiores a 100 representan asequibilidad).

En contraste, bajo las administraciones de Biden y Trump, el patrimonio neto medio del 10% más rico de los hogares aumentó de 2,8 millones de dólares a 3,67 millones de dólares, aproximadamente 872.000 dólares o un 30% más, entre 2022 y 2025. El 40% de los hogares con menores ingresos perdió terreno. Luego, Trump promulgó su gran ley, otorgando las mayores reducciones de impuestos a los más ricos.

No es de extrañar que los estadounidenses votaran en contra de los republicanos de Trump. ¿Pero ahora qué? Los líderes demócratas controlan el Congreso, pero ¿qué proponen hacer? ¿Qué probabilidades hay de que los demócratas tengan alguna idea de cómo frenar el aumento de la inflación y del costo de vida? ¿Y podrán, o querrán, poner fin a las guerras en Oriente Medio y Ucrania que han contribuido a la crisis de asequibilidad?

Los demócratas afirman que revertirán los aranceles de Trump, desharán los recortes a Medicare, reducirán los costos de la atención médica y la vivienda, y aumentarán la regulación de sectores tecnológicos como la IA. Pero no habrá recortes en el grotesco nivel de gasto en defensa. De hecho, probablemente se incrementará el apoyo a Ucrania en la guerra contra Rusia. En su nuevo libro, El ocaso del imperialismo estadounidense , Jack Rasmus calcula el asombroso aumento del gasto y los costos de defensa del gobierno estadounidense. Según sus estimaciones, el gasto total en defensa de EE. UU. se ha duplicado con creces desde 2019, pasando de 1,5 billones de dólares a la asombrosa cifra de 3 billones de dólares el próximo año.

Parece que los demócratas no tienen ni idea de cómo controlar la creciente inflación, salvo recurrir a la Reserva Federal para que suba los tipos de interés, una política que solo aumentará la probabilidad de una recesión. Y no hay propuestas para revertir la creciente desigualdad.

En los principales medios de comunicación y entre los economistas más reconocidos se insiste mucho en que la economía estadounidense está en pleno auge.   Si bien es cierto que el crecimiento del PIB real en EE. UU. es mayor que en Europa o Japón, esto no constituye un referente muy elevado. El PIB real estadounidense aumentó a una tasa anual del 3,4 % en el tercer trimestre de 2026, un repunte aparentemente significativo con respecto al segundo trimestre. Sin embargo, esto oculta la tendencia. El crecimiento interanual del PIB real se está desacelerando. Con un 2,1 % en el tercer trimestre de 2026, se situó cerca de su nivel más bajo desde la pandemia. La economía estadounidense sigue creciendo, pero a un ritmo no superior al 2 % anual.

Además, el crecimiento del PIB real de EE. UU., la inversión y, por consiguiente, el empleo, dependen casi por completo del auge de la inversión en IA. Como demostró Jason Furman, exasesor económico de la Casa Blanca: «El único gran aumento real de la construcción en Estados Unidos durante el último año ha sido el de los centros de datos, con un incremento del 64 %. Las centrales eléctricas que los abastecen han aumentado un modesto 4 %, y todo lo demás ha disminuido, con una caída particularmente grande en la industria manufacturera, del 24 %, muy por debajo del máximo alcanzado en 2024».

Estas megainversiones están logrando aumentar la producción por trabajador. La productividad laboral subió un 3,6 % en el tercer trimestre. Esto significa que el crecimiento tendencial de la productividad ahora iguala el promedio a largo plazo de la posguerra y supera con creces el ritmo del 1,5 % del ciclo 2007-2019.

¿Pero durará esto?  Ya hay indicios de que el auge/burbuja de la inversión en IA está empezando a desinflarse, si no a estallar, al menos en Asia. Y ahora la victoria demócrata ha provocado una venta masiva de acciones tecnológicas y de IA en general, con el Nasdaq cayendo un 5,5% en una sola sesión, ya que los inversores temen que un Congreso demócrata detenga o ralentice la construcción de centros de datos.

La cuestión ahora es si se extenderán los temores de los inversores sobre la sobreinversión y las perspectivas decrecientes de beneficios derivados de la IA. A menos que las enormes inversiones en centros de datos y otros equipos, chips y software conectados a la IA comiencen a generar una mayor rentabilidad, entonces el colapso no está lejos.